人生发财全靠康波-周期天王周金涛演讲二

【转载】 周期天王周金涛2018-12-20 17:30:17

摘要:市场是否会出系统性问题,谁也不好判断,如果真的能判断到,就不会出问题了,往往问题就是在猝不及防的情况下发生的。 所以,我们决定再重温一下“周期天王”、原中信建投首席经济学家周金涛的一些周期判断。周先生已经过世,很多长期预测无法做适时跟踪和调整。 但我们重温的目的,不是说结论本身,而是用他通俗易懂的表述,看看关于周期运行的描述和逻辑。

锻炼身体,2019年再回来

但是总体来讲,今年货币政策不会很宽松,这是可以看到的。根源就是我们国家对于汇率的担忧,以及对于通胀水平的担忧。讲一个我对未来的人民币汇率的看法,现在大家对人民币汇率持悲观态度,我觉得今年下半年之后,人民币汇率会升值,这是我的判断。

为什么呢?

从道理上来讲,中国和美国是世界经济的共同领导者,这两个国家的利益事实上是一致的,美联储加息的时候考虑中国怎么样,这是很诚恳的表态。你观察去年以来的汇率会发现,人民币走势是美元走势的领先指标。人民币先跌美元就跌了,现在人民币起稳美元指数就起稳了。如果判断全球开启第三库存周期美国要加息,美元要涨了,人民币也会上去。今年下半年不一定看空人民币,大家还是要好好琢磨一下。可能对于做外汇的比较重要,这是比较大的趋势。

2017年之后,可能大家觉得如果美元贬值,人民币一定贬值,我们怎么办呢?有两个办法,当你预感人民币要贬值的时候,可以做空韩元,韩国是中国经济的领先指标,可以做空韩元;还可以随后做空澳元,以后澳大利亚是资源国,它的货币跟着铁矿石波动的。这个就是可以对冲人民币下跌风险的办法,这就是我平时研究的东西,全球资产配置宏观对冲理论。

很多人说孩子留学到澳大利亚要不要买房,我说现在不适合,原因在于第一:现在澳元偏高,将来可以换到更多;第二澳洲现在房子贵,四五年之后肯定比现在便宜。

大家到资源国买东西,一定等到资源的最低点来买,大约在2018年或者2019年。可能在座的各位对我不太熟悉,但是二级市场对我的理论是很熟悉的。

你们可能不知道,他们一般都是称我叫“尼古拉斯金涛”,原因就是在于康德拉季耶夫周期,康德拉季耶夫全称是“尼古拉斯康德拉季耶夫”,你们搜“尼古拉斯金涛”就知道,因为我对中国经济和世界经济周期的判断至少过去是比较准的,未来只能到时候去验证。

2016年最大的投资机会是什么?就是商品价格,这个问题去年反复强调的。我觉得大家一定要明白一点,任何机会都是靠赌博的,没有确定性的机会,当你下注的时候就决定你能不能成功,一个优秀的投资人都是赌博赌出来的,这是毫无疑问的。

我跟投资经理说,当你看到所有事情确定的时候,机会不属于你了,只有不确定的时候才能得到机会,所以任何的机会都是赌博。2015年已经告诉你2016年最值得赌的是商品价格反弹,赌不赌在你,现在看来确实反弹,我刚才讲的就会按照这个走,因为最主要的信号已经出现,就是2016年的情况。

对于未来想提醒大家的一点,2018年到2019年是康波周期的万劫不复之年,60年当中的最差阶段,所以一定要控制2018、2019年的风险。在此之前做好充分的现金准备,现在可以发债,五年之后还有现金。

对于个人来讲,今年明年卖掉投资性房地产和新三板股权,买进黄金,休假两年,锻炼身体,2019年回来,这就是未来给大家做的人生规划。

85后的人生最大机遇即将到来

刚才主持人介绍说我曾任中信建投研究所所长,但是去年我辞职后只做首席经济学家,原因就是在于我觉得未来的四年,做事情的困难性比过去六年大。而且在箫条即将来临之前,一个社会必将出现分裂倾向,理论中可以看到的,所以政治上出现一些倾向也是正常的。

这种情况下,你的人生只有两个选择:一个选择像我一样当个虚职,每天忽悠忽悠,心情好出来忽悠,心情不好在家里待着,这是一种选择;另外一种选择未来一定是英雄辈出的时代,你可以成为先德或者先烈,这是可以选择的另外一个人生道路,在未来也是可以选择的。

我觉得未来四年确实是社会将发生很大的变化的时候,特别对于1985年之后的生人,确实你的人生的最大机遇即将到来。这是我对未来的看法。

具体2016年,我原来怎么判断的,第三库存周期的开启中国最领先,在2016年一季度,美国第三库存周期开启的时候,之前是不会加息,我觉得美国最早加息在9月份才会加息,这是可以预见的一件事情。

为什么美国也怕加息?因为美国最脆弱的也是资产价格,美国也是怕加息的。欧洲,欧洲经济周期的运动比中国和美国晚,现在欧洲经济周期高位稍回落的位置,欧洲的低点在今年四季度出现。

美元指数的走势应该是一二季度弱,四季度转强。这就决定了2016年中国经济最佳触底的时间点就在上半年,美元的压力不强,同时大宗商品的反弹就在一季度。

网上有一个我讲话的讲演稿,微信上很多转载,我当时12月份大家都看到了。看到没关系,上半年依然是这个趋势,大家依然可以做多大宗商品和经济上行,三月份美元指数触底反弹,到2017年中期都是一个上行期。今年上半年是中国经济、股市、资产价格的最好的喘息阶段,商品涨了,股市起稳了。这个用我们这套理论是可以把握的。

今年是未来四年最好的,核心逻辑就是做通胀,炒涨价,是我们核心的逻辑。什么时候炒最好?下半年就出现滞胀,那时候买黄金了,再后面就是抛掉资产,持有现金,这就是今年的总体的逻辑。



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文章关键字:康波周期 周金涛

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